特朗普上台将对台湾形成冲击，王鸿薇批民进党：续当美国小老弟？
台海网11月7日讯（海峡导报驻台记者 薛洋） 美国总统推举成果昨日（11月6日）揭晓，特朗普再度入主白宫。国民党民代王鸿薇质疑，赖清德当局是否要像曩昔蔡英文时相同，“当美国的小老弟，予取予求呢？”民众党民代张启楷则指出，特朗普选前便不断喊出台当局应该付出美国“保护费”，台当局是否现已准备好因应方法？他建议，台民意机构应该当即约请台行政机构负责人卓荣泰进行专案陈述。
王鸿薇6日在脸书（交际APP）发文表明，在四年前美国大选时押错宝挺特朗普失利的民进党当局，不论是面对特朗普两度责备台湾地区半导体是“小偷”，或直接开口要“保护费”，民进党当局都不敢吭声，几乎如“小媳妇”一般。
王鸿薇指出，特朗普这次推举时所说的涉台言辞，也让不少台湾人震动与不安。例如，他称“对台芯片课征百分之百关税，作为保护费”“台当局防务预算太低，需求添加至GDP的10％”等，王鸿薇表明，这些言辞也或许成为未来特朗普重返白宫后的方针，不论对台湾地区的经济、民生或防务都是冲击。台民意机构不论是会议仍是“委员会”质询时，也有不少民代关怀。
王鸿薇痛批，但不论是台湾地区领导人推举、台行政机构仍是台当局官员，不是不谈论，便是没有因应战略。台经济主管部门负责人郭智辉居然宣称，美国大选不论是哪位提名人出线，关于台湾地区现在经济改动都很小，彻底无视于特朗普“保护主义”昂首带来的冲击有多大。
王鸿薇指出，特朗普也宣称台当局防务预算要添加到GDP的10％，占了一切预算的80％。若真如此会排挤到台湾多少长照、健保或教育预算，台当局是否评价过。莫非除了束手无策、全面让利外，就没有什么方法了吗？这样的台当局未来要怎么争夺台湾利益？仍是要像曩昔蔡英文当局相同，当美国的小老弟，予取予求呢？
张启楷则指出，若依照特朗普的说法，台当局的防务开销每年应该达2.3万亿元新台币。特朗普未来就任美国总统今后，假设美国政府真的要求台当局进步防务开销，台当局要怎么应对？
张启楷也忧心特朗普中选美国总统对台湾地区经济所或许发生的冲击，因为台湾地区在上一年对美国出口高达762亿美元，商场占比为17.6％，台当局当然有必要提前进行沙盘推演，以因应怎么与美国进行“贸易谈判”。
别的，特朗普经贸方针的中心为发明工作，建议制造业要回流美国，并将采纳下降公司税、推进基础建设、放松控制等。张启楷表明，遭到特朗普新方针的影响，台湾地区引以为傲的半导体等高科技工业，是否或许面对资金、人才流失的危机，以及构成工业空洞化？这些都是台当局有必要当即严厉考虑的议题。
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为此，券商我国记者专访了南边东英量化出资总监王毅，深度解析个股杠杆及反向产品的夜盘、做空、对冲等功用，以及实操层面的费用、标的、敞口等问题。
券商我国记者：个股杠杆及反向产品（杠反）的效果是什么？
王毅：个股杠杆及反向产品，为出资者在亚洲买卖时段（对应美股夜盘时刻）供给快捷的美国抢手股票买卖或对冲东西，能够对美国盘后新闻（例如收益、宏观政策改变）做出灵敏反响。简略举个比方，买入挂钩特斯拉的个股杠杆产品，就能够两倍扩展收益或亏本；而买入特斯拉的个股杠反产品，若特斯拉跌2%，不考虑费用的状况下，那两倍反向就能够完成4%的涨幅。
券商我国记者：香港是第一个答应做个股杠杆反向的亚洲商场，南边东英是依据什么考虑和机会推出这类产品？
王毅：2025年1月，香港证监会宣告，答应财物办理公司推出追寻海外单一股票的杠杆及反向产品，这为发行人引进产品供给了清晰途径，也让该类产品在港交所上市供给了适宜机遇。当时，全球商场对科技与加密钱银范畴的重视度和爱好不断增加，第一批上市的9只个股杠杆及反向产品正好挂钩5只抢手美股——科技股英伟达、特斯拉，加密钱银股Coinbase、MicroStrategy，还有闻名的伯克希尔。
券商我国记者：美国商场相似的单一股票杠杆及反向产品的规划、运转状况怎么？
王毅：2018年欧洲推出了单一股票杠杆及反向产品之后逐步盛行，而美国是在2022年跟进推出相关立异产品。到2025年2月28日，美国杠杆及反向产品（包含个股杠杆反向类产品）商场包含349种产品，总办理财物规划约为1219亿美元，占美国ETF商场约1%。美国杠反产品商场高度集中，前10种产品占总量约59%。
美国单一股票杠反产品，自2022年以来在各方面完成了指数级增加，2024年与其他杠反产品资金流出趋势相反，呈现了近120亿美元的资金流入。到2025年2月28日，美国单一股票杠反产品商场包含84种产品，总办理财物规划为156亿美元，占全体杠反产品商场规划的约13%。其中有56种产品是在2024年和2025年发行的，标明单一股票杠反产品矩阵在曩昔两年逐步丰厚。
券商我国记者：第一批9只产品为什么挑选两倍杠杆，且挂钩这几只标的？
王毅：从美国的单一股票杆反产品来看，2倍杠杆是最受欢迎的产品，总商场规划为146亿美元，占单一股票杠反产品商场的93%。从单一股票来看，英伟达和特斯拉是最受欢迎的根底财物。到2025年2月28日，与英伟达和特斯拉相关的杠反产品财物办理规划别离约为60亿美元和45亿美元。而MicroStrategy和Coinbase排名第三和第四受欢迎的产品。
券商我国记者：海外老练商场的经历标明，这类产品的首要出资者是组织仍是个人？
王毅：美国杠杆及反向产品的首要出资者是个人出资者。依据杠反产品供给商Direxion的估量，约75%的杠杆及反向产品持有者为零售买卖者（个人出资者），其他25%由组织出资者（包含对冲基金和大型生意公司）构成。
券商我国记者：比较其他衍生品（比方期货），个股杠反产品除了满意夜盘和做空需求之外，是否可用于对冲？能否举例说明具体操作上，这类产品怎样运用？
王毅：杠杆及反向产品规划为短期买卖或对冲东西，特别适用于在商场短期动摇中进行买卖或进行对冲维护。香港商场供给多种涡轮、权证东西，举个简略比方，如出资者持有英伟达看涨期权，股价大幅上涨但期望约束回撤，能够一起买入看空英伟达反向2倍产品对现有看涨期权的盈余进行维护。
特别是DeepSeek呈现之后，我国AI和科技范畴的新闻对美股相关标的的股价体现影响很大。除此之外，亚洲买卖时段也能够对美国收盘后发生的事情进行对冲，比方盘后财报、美国交际媒体的新闻，乃至日本央行的钱银政策改变等。
券商我国记者：这类产品是否需求交纳确保金？杠杆效果是否相似于期权，比较于期权优势在哪？
王毅：个股杠反产品不需求交纳确保金。与买卖期权比较，有几个优势：一是，与期权比较，个股杠杆与反向产品具有操作简略、本钱较低和危险可控的优势。这类产品像一般股票相同买卖，无需杂乱的合约挑选或战略规划，也不触及隐含动摇率或到期日等要素，合适短期买卖和对冲。二是，杠反产品没有确保金要求或强制收回机制，最大丢失仅限于出资本金，所以进场门槛较低，十分合适期望快速参加商场且危险承受能力有限的出资者。而比较之下，期权虽然杠杆倍数更高，但操作杂乱且危险较高，更合适专业出资者或组织运用。
券商我国记者：个股杠反产品的危险在哪？什么状况下会被平仓或需弥补确保金，以及是否有平仓线的设置？
王毅：举例来说，关于2倍杠杆的产品理论上底层个股跌落超越50%的话，基金净值会为负。实际上，个股单日跌幅或涨幅超越50%的状况关于这些大市值的股票来说十分十分小。别的，产品会做每天的调仓操作，确保每日的敞口为200%。基金底层会以掉期合约为首要出资方法，所以弥补抵押品是掉期合约买卖的重要一环，基金产品和对手方会每日依照合约体现进行弥补或换回确保金的操作。最重要的是，基金司理也会针对产品运转状况进行危险办理，假如底层财物或商场有极点超跌的危险时，办理人会以维护出资者利益为条件对基金出资敞口进行调整。
券商我国记者：出资者购买这类产品，费用和本钱怎么核算？费率多少？
王毅：出资者购买咱们发行的这类产品，年化办理费为1.6%。美国和欧洲此类立异型ETF产品的收费价格相对传统指数ETF比较高一些。别的，持有本钱方面也会包含因杠杆要素发生的融资本钱等。其他本钱还有根本的买卖费和券商佣钱。值得注意的是，买卖香港上市的ETF（包含杠杆与反向产品）在二级商场革除印花税。
券商我国记者：后续是否会推出或扩展除挂钩英伟达、特斯拉等之外的单一股票杠杆及反向产品？
王毅：咱们会依据出资者的需求和商场反应，继续优化和扩展产品线。现在，咱们依据现行的监管规矩，正在对美股和其他地区的头部股票作为标的进行可行性研究，期望能掩盖更多受出资者欢迎的职业和范畴，旨在为出资者在香港商场供给更丰厚的买卖和对冲东西。
排版：刘艺文
校正：王锦程
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