“围歼”老干妈
来历：AI财经社
2016年前后，看着老干妈自己呈现失误，早就眼馋几百亿辣酱商场的老板们，觉得这是一个千载一时的好机会，终究虎邦、饭爷、佐大狮等多个新品牌应运而生。业内人士泄漏，网红品牌抢走了90后、00后那部分流量，在线上途径对老干妈形成了必定冲击。
撰文/ 《财经全国》周刊作者 魏一宁 刘冬雪
2019年，72岁高龄的老干妈创始人陶华碧，面临一个挑选，她在五年前退居二线，将自己兴办的公司交给小儿子李妙行打理，不成想她放权后，老干妈的成绩却从稳步上升变成下滑。
2016年，老干妈的年度出售额为45.49亿元，但到了2018年，这一数字却缩水到了43.89亿元，虽然改动起伏好像不大，但这在老干妈20多年的前史中，是绝无仅有的下滑。
面临困境，年逾古稀的陶华碧做了一个匪夷所思的决议：她要再次出山。
九德定位咨询公司创始人徐雄俊告知《财经全国》周刊，陶华碧退休的五年时间里，她的小儿子接班后犯了大错，将贵州辣椒质料换成河南辣椒，导致口味不如早年。网红品牌们瞅准了这一机遇，虎邦、饭爷、佐大狮等多个新品牌应运而生，想方设法在辣酱商场抢占商场份额，对老干妈造成了必定要挟。
李妙行的“过错”算不上是丧命的，但据企查查数据显现，其时我国已有5000多家企业涌入辣酱商场。这些新品牌们另辟蹊径，将目光瞄准了年青人，用靠近他们的营销方法抓获了一批人的芳心。与之比较，老干妈关于年青顾客的招引力却在下降。
年青人不爱吃老干妈
将一个蒸熟的茄子撕成条状放进大碗，丢进两颗京彩，再参加一勺蒜蓉酱、一勺烧椒酱，用擀面杖捣上七七四十九下，一份家庭版擂椒京彩茄子就完结了，这是90后雨珊最近沉迷的甘旨。
一道菜的魂灵是什么？关于酷爱美食和烹饪的雨珊来说，必定是调味品。除了油盐酱醋，雨珊家中各种调味酱也是必需品，翻开她家125L的冰箱，蒜蓉酱、韩式辣酱、沙拉酱、咖喱酱……摆满了冷藏室整面门，这还不是悉数，部分不需求冷藏保存的调味酱被收进了厨房的收纳架。
这是“后辣酱年代”为雨珊带来的“福利”，2016年刚结业那会儿，最常呈现在雨珊餐桌上的是老干妈。“一瓶油辣椒、一瓶豆豉酱，一个拌面，一个炒菜”，雨珊对《财经全国》周刊说，“那现已是其时我认知中辣酱的天花板了。”
但这两年，天花板没有了，老干妈也不香了。雨珊回想，冰箱里终究一瓶老干妈几个月前就吃完了，至今没有再买新的。“早年没得选，现在新品牌多，口味也多，想做什么菜，上网一搜，准能找到匹配的调味酱。”关于自己的“变心”，雨珊这样解说。
小河现已记不起自己上一次吃老干妈是什么时分了，她形象中家里终究一瓶老干妈是被丢掉的，因为开封后一向没有吃完，后来每逢她想吃辣椒酱，就会从网上购买佐大狮，49.9元能买30罐牛肉蘑菇酱，一罐只要30g，一顿饭正好能吃完。
常常购买拌饭辣酱的顾客丹丹告知《财经全国》周刊，2017年上大学时，她在乡村实习，其时首要靠老干妈辣椒酱佐餐，同学们也都会拿着勺子来舀一勺拌饭。但最近在各种新式产品如漫山遍野相同呈现后，她购买老干妈的次数越来越少了，许多时分，她会依照知乎、小红书等交际途径上供给的试吃攻略购买网红辣酱，或在线下商超挑选各个传统品牌的香菇牛肉酱、素香菇酱。
“因为我自己煮饭，所以现在买老干妈首要是做凉拌、炒菜调料用，但即使是调料，也有海天、李锦记等其他牌子可选，假如是拌饭、拌面的话，老干妈的口味太单调了，各种蘑菇酱、大粒牛肉酱的口感会更丰厚，像饭扫光之类的咸菜也不错。”丹丹说，她现在购买老干妈的频率现已很低，由早年的每周一瓶降到两个月一瓶。
另一名顾客赵昕现在现已完全不购买老干妈了，她是一名在读研究生，校园无法煮饭，食堂的菜又不太合自己的口味，封校期间，她购买了很多吉香居、仲景、李子柒等品牌不同口味的拌饭酱，每天换着带到食堂吃。
赵昕告知《财经全国》周刊，虽然李子柒辣酱的价格远高于老干妈，牛肉颗粒也不行足，但味道比老干妈更辣，更契合她的口味，并且国风包装看起来赏心悦目，让人很有购买愿望，“横竖拌一次饭只用一勺，吃得不是很快，也就不觉得价格贵了。”
涨价劝退一些老顾客
除了被年青人扔掉，老干妈还面临早年拥趸的逃离，那些曾因老干妈廉价而购买的人，眼看着老干妈涨价终究也换了其他品牌。
3月3日，据《调料家》报导，近来其取得的一份贵阳南明老干妈风味食物有限责任公司的“调价公函”。上面显现，“因原材料本钱、人工本钱、运费等每年都呈上涨之势，不断上升的本钱现已对公司部分产品出产及备货造成了严重影响，经多方面慎重考虑，现公司决议从2022年3月1日起，确认对部分产品销价格格进行从头调整。”
老干妈并未在调价公函中详细阐明涨价起伏，但《调料家》从多位分销商处了解到的价格改动来看，老干妈此次涨价起伏在5%到15%左右，每件约涨15元到18元。
“吉香居210g+210g特惠装前几天特价9.9元。”在北京一家永辉超市辣酱近邻货架做酱油促销员的李芬总能在榜首时间取得促销信息。老干妈拌米饭、馒头蘸老干妈，早年常常是李芬一餐的主食，而现在她现已很少买了。说到底仍是看在钱的份上，“现在太贵了。”李芬对《财经全国》周刊诉苦。
换了其他品牌后，李芬发现味道并不比老干妈差，“吉香居辣酱也挺好吃。”
《财经全国》周刊在造访中了解到，永辉超市里老干妈280g装风味豆豉油辣椒价格为13.8元；280g装辣子鸡油辣椒价格为16.7元；280g装肉丝豆豉油辣椒价格为15.4元，在仲景、川南、味聚特等同类品牌中并没有显着价格优势。
在线下途径，许多传统品牌已对辣酱进行晋级，推出和网红辣酱相似的产品。在北京家乐福、物美、永辉三家连锁超市货架上，辣酱区域摆的是老干妈、仲景、吉香居等品牌，与老干妈售卖产品仍是油辣椒、水豆豉等传统产品不同，吉香居的新品要多一些。
吉香居是一家总部坐落四川的公司，建立于2000年末，主营下饭泡菜、下饭酱。这家公司一边经过促销抢商场，另一边经过学习网红品牌进步毛利率。如与暴走漫画联合推出的网红产品“吉香居暴下饭香菇竹笋牛肉酱”价格为16.9元；另一款“吉香居酱牛八方香菇牛肉多”价格高达33.9元。
在菜商场卖了5年调味品的董勇，显着感觉到老干妈越来越不好卖，“虽然仍是有人认这个牌子，但销量显着不如早年。”现在面临想买辣酱的顾客，董勇会先问对方能不能吃辣，不能吃辣就引荐川南，能吃辣就引荐坛坛乡。
假如顾客不点名要，董勇一般不会自动引荐老干妈，“老干妈的日期不是最近的，现在我们很介意保质期。”董勇坦言。
的确，《财经全国》周刊造访的北京多家超市，老干妈的出产期几乎没有2022年的，大多是2021年10月左右出产，日期最久的是上一年6月份出产的，与老干妈14个月的保质期比较只剩5个月。
被网红新品牌“围歼”
网红品牌开端抢占老干妈商场份额，是在2016年前后的事。
那时，看着职业老迈呈现失误，早就眼馋几百亿辣酱商场的老板们，觉得这是一个千载一时的好机会，终究虎邦、饭爷、佐大狮等多个新品牌应运而生。徐雄俊说，老干妈为了节约本钱后，换了辣椒质料，使得一些顾客对老干妈发生信任危机，这给了新品牌待机而动。
在企查查的统计数据中，现在与辣椒酱相关的5000多家企业，其间绝大部分是最近十年建立的。
在很多品牌的围歼下，顾客的挑选更多了，口味单一的老干妈好像没有以往那么“香”了。徐雄俊泄漏，网红品牌首要抢走的是90后、00后那部分流量，在线上途径对老干妈形成了必定冲击。
的确，其时在淘宝和京东查找拌饭辣椒酱，排位靠前的是虎邦、暴下饭、川娃子、李子柒、饭爷等品牌，假如不直接查找老干妈，很难找到它的踪迹。诞生于互联网一代的年青顾客就这么被抢走了。
主攻线上商场，是新品牌们的战略挑选，线下是老干妈的主战场，他们轻率进入胜算不大。因而，新品牌在途径、产品上都另辟蹊径，挑选年青人独爱的外卖商场，并开发包装标准小、口味丰厚的产品，争夺“一人食”的商场需求。
2015年，虎邦辣酱刚建立时，曾测验过多种出售途径，如传统电商、内容电商、食堂特供等，但作用都不抱负，直到发现刚刚鼓起的外卖商场。虎邦联合创始人胡峤松回想，经过半年的部分试点后，虎邦在2016年做出了一个重要决议：把外卖场景提升到公司生计的战略高度，抛弃其他出售途径。
胡峤松以为，辣酱的实质是在简略的用餐场景下佐餐，当辣酱在外卖这个略显庸俗的用餐场景下呈现，和在四菜一汤的晚餐场景上呈现，作用完全不相同。
想清楚了后，虎邦辣酱和外卖深度绑定，在外卖排名榜前二百名的商家中，他们挑选了七十多个连锁品牌到达协作，之后年复合增长率高达300%，2021年“双11”期间累计出售690万罐，成为线上全途径辣酱品类销量榜首。
与之比较，饭爷、微念等品牌走的则是网红道路。
2014年，歌手林依轮创建饭爷，专门卖中高端拌饭酱。在进入演艺圈之前，林依轮曾做过一段时间厨师。他的美食天分，经联创策源创始人冯波和真格基金合伙创始人徐小平这两位朋友的出资，终究变成生意。
一开端，林依轮做的是盒饭+拌饭酱的生意，在北京的三里屯、望京等地开店，但2016年，他企图进行新一轮融资时，芳晟基金的于明芳提示他，快餐职业没有出路，林依轮也认识到，因为他对优质食材的执念，本钱一直无法下降，不管多大的销量都无法弥补亏本。所以，他依照出资方的主张，抛弃了快餐事务，专心辣酱。
饭爷的方针客户是对价格不灵敏、寻求生活质量的年青人，林依轮以为，跟着经济的开展，我国顾客愿意为更好的口感买单。因而，他挑选杏鲍菇、松露油、大粒牛肉、高档菜籽油等质量较好的食材，满意消费晋级需求。
饭爷的代工厂商，是老干妈的“死对头”老干爹，这个比老干妈还早两年的辣酱品牌，因商标问题被老干妈申述，终究于2007年被逼退出商场。2011年，老干爹总算胜诉，正式具有商标使用权，但脱离商场四年后，现已很难和老干妈竞赛，只能转做代工。
在老干爹出产技术的基础上，林依轮进行了一些改进，把辣度和油量下降，加上他作为歌手和资深美食家的IP，饭爷遭到适当一部分顾客的喜爱。
与林依轮使用个人IP出售辣椒酱相似，微念相同使用了李子柒的IP，招引了很多粉丝。虽然在微念与李子柒迸发对立后，李子柒现已200天没有康复直播，但李子柒旗舰店的贵州糟辣椒酱、铁观音辣椒酱以及不辣的海鸭蛋黄酱一向遭到顾客好评，加上精美的国风包装，在顾客心目中仍有必定位置。
现在在淘宝查找“拌饭酱”或“辣椒酱”，李子柒辣椒酱排名依然遥遥领先，出售量最高的一件李子柒辣椒酱显现“5000+人付款”。
活跃拥抱本钱
与不融资、不上市的老干妈不同，新式品牌们活跃拥抱了本钱的力气，这协助他们快速抢占了商场。
2018年末，饭爷取得C轮融资，虽然饭爷未泄漏此次融资后的详细估值，但在2016年完结8300万元的B轮融资后，饭爷的估值现已到达了3.6亿元。2019年，虎邦辣酱完结了A轮融资，取得望盈出资与晨光生物数千万元的出资，当年出售额破2亿元。
2018年建立的佐大狮，由曾是饿了么副总裁的戴振开所创。因为老板身世互联网，建立两年内佐大狮就取得了1.5亿元融资，出资方有高榕本钱、华盖本钱、点亮基金等。
2021年以来，虽然新消费逐步降温，但新式辣椒酱品牌“加点味道”依然在2021年取得了两次融资。加点味道的产品包含大粒牛肉酱、西红柿牛肉酱、皋比青椒酱等，并推出了速食汤底等复合调味料。从2020年11月建立至今，加点味道共取得三轮融资，金额分别为百万元、近千万美元、近亿元，出资方也不乏高瓴创投等闻名组织。
在本钱的加持下，加点味道敏捷扩张，入驻了淘宝、京东、每日优鲜等电商途径，并决议在线上订单较为密布的华东和华南开展线下途径。现在，在华东和华南地区，加点味道现已进入盒马、便当蜂、永辉、大润发等线下商超和便当店的数万个点位。
2021年，川娃子食物宣告完结3亿元A轮融资，由高榕本钱领投，厦门建发等跟投。业内人士估计，未来针对互联网辣椒酱职业的出资将呈上升趋势。
此外，老干妈一向以来的竞赛对手饭扫光、仲景香菇酱、吉香居等也在追求融资或上市。
布局线下多年，被称为“老干妈妹妹”的拌饭酱品牌“饭扫光”，主打产品是野香菌、山笋等佐餐产品，比起辣椒酱，它更挨近简略的菜肴，2020年双11期间，饭扫光出售额打破740万元，并于当年年末拿到了深创投和当地工业基金的亿元B轮融资。这间隔其2014年首轮1亿元融资过去了六年。
吉香居则在追求上市。2020年11月，吉香居正式发布发动上市方案，同华菁证券签署上市教导协议，在四川证监局存案，方案在创业板上市。
而阅历五年艰苦进程的仲景食物现已登陆本钱商场。2020年11月23日，早年三次IPO失利的仲景食物在深交所上市。上一年2月，仲景发布公告称，公司2020年8月推出的“辣辣队”新鲜辣酱是瞄着400亿的辣酱商场去做的，虽然现在老干妈在这个商场占有龙头位置，但公司信任“辣辣队”能拿下必定商场份额。
老干妈也在悄然改动
2019年，陶华碧复出后，老干妈的营收有所反弹，2020年迈干妈54亿元的营收依然稳坐辣酱商场老迈的宝座，但本年现已75岁的陶华碧早晚有完全退休的一天，并且，她旧有的管理方法，未必习惯当下辣椒酱职业竞赛剧烈的局势。
从一开端创业，陶华碧就拟定了“不借款、不参股、不融资、不上市”这四大准则，在前期，现金流富余的老干妈也的确不需求，但在当下辣酱品牌纷繁融资，争夺使用更富余的资金进行新品研制、网络营销的大布景下，老干妈的“四不准则”反而成了一种枷锁，约束了老干妈的开展。
现在，老干妈除了持续出产传统产品，还在测验新产品，例如西红柿辣椒酱、香辣菜、火锅底料等，但这些产品比起传统的豆豉辣酱，依然缺少中心竞赛力。比起榨菜、香辣菜范畴的老品牌涪陵榨菜和饭扫光，以及火锅范畴的海底捞、呷哺呷哺、草原红太阳等，老干妈推出的产品并未占有消费心智，说到老干妈，顾客的榜首反响依然是辣酱，而不是香辣菜或火锅底料。
不融资、不上市，意味着老干妈很难凭借本钱的力气扩张产能，或会集资金研制新产品、进行大规模网络营销。但是，陶华碧在复出后，依然坚持自己的“四不准则”，并标明要把这几条准则传给儿子、孙子。
虽然老干妈依然坚守着不上市的准则，但从前不打广告、不宣扬，仅靠口碑传达的方法却在悄然改动。2019年，老干妈推出了一段魔性的视频广告《拧开干妈》，在视频中，我国人用老干妈蘸馒头、蘸榴莲，吃了之后创业成功、升职加薪，走上工作巅峰，非洲人用老干妈做试验，调配互联网上魔性的黑人问号表情，每个画面都十分招引眼球。
老干妈的视频和海报走的都是“土味潮”道路，虽然视频充溢了无厘头的喜剧风格，和老干妈罐子上的陶华碧完全是两种风格，但视频中接地气的案牍、充溢乡土气息的取景，又十分贴合陶华碧给人留下的诚笃、质朴的形象。
2020年头，老干妈官方旗舰店与淘宝协作，推出了“老干妈情话瓶”，每个瓶盖上都印着一句土味情话，如“爱情里最洒脱的话无非便是，就酱”。活动完毕后，老干妈天猫旗舰店的出售额增长了20%。
但是，比起广告，真实让老干妈火到出圈，招引很多网民留意的，是一次“无心插柳”的乌龙事情：2020年6月30日，腾讯公司状告老干妈拖欠广告费，法院判定冻住老干妈1642万元财物。而老干妈标明，并未与腾讯有任何协作，现已报警。
第二天，剧情再次回转，贵阳市公安局通报，三名犯罪嫌疑人假造老干妈印章，假充商场经营部司理，与腾讯公司签订合同，以便获取活动中配套赠送的网络游戏礼包码，并经过互联网倒卖获利。
被骗了的腾讯马上假势营销，开端经过自黑建立“憨憨企鹅”的形象，腾讯在B站官方账号宣布信息“今日正午的辣椒酱忽然不香了”，这以后又在微博上欢迎网友供给相似头绪，并许诺自掏腰包预备一千瓶老干妈作为奖赏。
当晚，腾讯又在B站宣布一条两分钟的诙谐短视频《我便是那个吃了假辣椒酱的憨憨企鹅》，在三小时内点击率到达百万，网友纷繁标明“疼爱这只傻白甜企鹅”，并开端嗑腾讯和老干妈的“妈化腾”CP。
与腾讯一系列敏捷的危机公关比较，“锅从天上来”的老干妈的反响略显平平，除了报警、声明、本相真相大白后与腾讯到达宽和，并标明进一步协作意向，几乎没有顺势进行互联网营销。据媒体报导，老干妈时间短地在官方旗舰店上架了一款“大客户专属”1000瓶辣椒酱组合装链接，但很快就将产品下架。
现已稍微有些老的“国民女神”老干妈，逐渐认识到了广告营销的重要性，但它还有很长一段路要走：在互联网年代，营销活动的热门来得快，去得也快，想要长时间捉住年青顾客的心，需求更频频地进行跨界联名、打造新的爆款产品，在很多企图“围歼”它的新品牌中进行“包围”。
（应受访者要求，文中雨珊、小河、丹丹、赵昕、李芬、董勇为化名）
相关文章
樊澄，被查！
我国基金报记者 忆山退休七年多，我国国航原党委书记、董事、副总裁樊澄被查。涉嫌严峻违纪违法12月21日，中心纪委国家监委网站发布音讯，据中心纪委国家监委驻国务院国资委纪检督查组、辽宁省纪委监委音讯：...
美国轿车抵触人群事情嫌疑人更多信息曝光：系退役中士，肇事车挂“黑旗”
新华社征引美国媒体报导称，美国路易斯安那州新奥尔良市1月1日清晨产生的轿车“成心”抵触人群工作嫌疑人为美国公民，疑与极点安排“伊斯兰国”有关。抵触人群工作产生在当地时间1日清晨3时15分左右。新奥尔良...
五一“爆火”的荣昌：一座随时随地都在宠粉的西部小城
封面新闻记者 李茂佳本年的五一假日，荣昌不出意外地火得不得了。统计数据显现，假日首日，到荣昌的多个高速公路收费站进口车流量陡增，同比涨幅最高达108%。而经停荣昌北站的高铁动车，一票难求。封面新闻记者...
新闻调查｜美国从对华贸易战中得到了什么
新华社北京3月26日电 题：美国从对华交易战中得到了什么新华社记者2018年3月，时任美国总统特朗普宣告将对从我国进口的产品大规划加征关税，挑起中美经贸冲突。2021年以来，拜登政府不只连续了加征关税...
为此，券商我国记者专访了南边东英量化出资总监王毅，深度解析个股杠杆及反向产品的夜盘、做空、对冲等功用，以及实操层面的费用、标的、敞口等问题。
券商我国记者：个股杠杆及反向产品（杠反）的效果是什么？
王毅：个股杠杆及反向产品，为出资者在亚洲买卖时段（对应美股夜盘时刻）供给快捷的美国抢手股票买卖或对冲东西，能够对美国盘后新闻（例如收益、宏观政策改变）做出灵敏反响。简略举个比方，买入挂钩特斯拉的个股杠杆产品，就能够两倍扩展收益或亏本；而买入特斯拉的个股杠反产品，若特斯拉跌2%，不考虑费用的状况下，那两倍反向就能够完成4%的涨幅。
券商我国记者：香港是第一个答应做个股杠杆反向的亚洲商场，南边东英是依据什么考虑和机会推出这类产品？
王毅：2025年1月，香港证监会宣告，答应财物办理公司推出追寻海外单一股票的杠杆及反向产品，这为发行人引进产品供给了清晰途径，也让该类产品在港交所上市供给了适宜机遇。当时，全球商场对科技与加密钱银范畴的重视度和爱好不断增加，第一批上市的9只个股杠杆及反向产品正好挂钩5只抢手美股——科技股英伟达、特斯拉，加密钱银股Coinbase、MicroStrategy，还有闻名的伯克希尔。
券商我国记者：美国商场相似的单一股票杠杆及反向产品的规划、运转状况怎么？
王毅：2018年欧洲推出了单一股票杠杆及反向产品之后逐步盛行，而美国是在2022年跟进推出相关立异产品。到2025年2月28日，美国杠杆及反向产品（包含个股杠杆反向类产品）商场包含349种产品，总办理财物规划约为1219亿美元，占美国ETF商场约1%。美国杠反产品商场高度集中，前10种产品占总量约59%。
美国单一股票杠反产品，自2022年以来在各方面完成了指数级增加，2024年与其他杠反产品资金流出趋势相反，呈现了近120亿美元的资金流入。到2025年2月28日，美国单一股票杠反产品商场包含84种产品，总办理财物规划为156亿美元，占全体杠反产品商场规划的约13%。其中有56种产品是在2024年和2025年发行的，标明单一股票杠反产品矩阵在曩昔两年逐步丰厚。
券商我国记者：第一批9只产品为什么挑选两倍杠杆，且挂钩这几只标的？
王毅：从美国的单一股票杆反产品来看，2倍杠杆是最受欢迎的产品，总商场规划为146亿美元，占单一股票杠反产品商场的93%。从单一股票来看，英伟达和特斯拉是最受欢迎的根底财物。到2025年2月28日，与英伟达和特斯拉相关的杠反产品财物办理规划别离约为60亿美元和45亿美元。而MicroStrategy和Coinbase排名第三和第四受欢迎的产品。
券商我国记者：海外老练商场的经历标明，这类产品的首要出资者是组织仍是个人？
王毅：美国杠杆及反向产品的首要出资者是个人出资者。依据杠反产品供给商Direxion的估量，约75%的杠杆及反向产品持有者为零售买卖者（个人出资者），其他25%由组织出资者（包含对冲基金和大型生意公司）构成。
券商我国记者：比较其他衍生品（比方期货），个股杠反产品除了满意夜盘和做空需求之外，是否可用于对冲？能否举例说明具体操作上，这类产品怎样运用？
王毅：杠杆及反向产品规划为短期买卖或对冲东西，特别适用于在商场短期动摇中进行买卖或进行对冲维护。香港商场供给多种涡轮、权证东西，举个简略比方，如出资者持有英伟达看涨期权，股价大幅上涨但期望约束回撤，能够一起买入看空英伟达反向2倍产品对现有看涨期权的盈余进行维护。
特别是DeepSeek呈现之后，我国AI和科技范畴的新闻对美股相关标的的股价体现影响很大。除此之外，亚洲买卖时段也能够对美国收盘后发生的事情进行对冲，比方盘后财报、美国交际媒体的新闻，乃至日本央行的钱银政策改变等。
券商我国记者：这类产品是否需求交纳确保金？杠杆效果是否相似于期权，比较于期权优势在哪？
王毅：个股杠反产品不需求交纳确保金。与买卖期权比较，有几个优势：一是，与期权比较，个股杠杆与反向产品具有操作简略、本钱较低和危险可控的优势。这类产品像一般股票相同买卖，无需杂乱的合约挑选或战略规划，也不触及隐含动摇率或到期日等要素，合适短期买卖和对冲。二是，杠反产品没有确保金要求或强制收回机制，最大丢失仅限于出资本金，所以进场门槛较低，十分合适期望快速参加商场且危险承受能力有限的出资者。而比较之下，期权虽然杠杆倍数更高，但操作杂乱且危险较高，更合适专业出资者或组织运用。
券商我国记者：个股杠反产品的危险在哪？什么状况下会被平仓或需弥补确保金，以及是否有平仓线的设置？
王毅：举例来说，关于2倍杠杆的产品理论上底层个股跌落超越50%的话，基金净值会为负。实际上，个股单日跌幅或涨幅超越50%的状况关于这些大市值的股票来说十分十分小。别的，产品会做每天的调仓操作，确保每日的敞口为200%。基金底层会以掉期合约为首要出资方法，所以弥补抵押品是掉期合约买卖的重要一环，基金产品和对手方会每日依照合约体现进行弥补或换回确保金的操作。最重要的是，基金司理也会针对产品运转状况进行危险办理，假如底层财物或商场有极点超跌的危险时，办理人会以维护出资者利益为条件对基金出资敞口进行调整。
券商我国记者：出资者购买这类产品，费用和本钱怎么核算？费率多少？
王毅：出资者购买咱们发行的这类产品，年化办理费为1.6%。美国和欧洲此类立异型ETF产品的收费价格相对传统指数ETF比较高一些。别的，持有本钱方面也会包含因杠杆要素发生的融资本钱等。其他本钱还有根本的买卖费和券商佣钱。值得注意的是，买卖香港上市的ETF（包含杠杆与反向产品）在二级商场革除印花税。
券商我国记者：后续是否会推出或扩展除挂钩英伟达、特斯拉等之外的单一股票杠杆及反向产品？
王毅：咱们会依据出资者的需求和商场反应，继续优化和扩展产品线。现在，咱们依据现行的监管规矩，正在对美股和其他地区的头部股票作为标的进行可行性研究，期望能掩盖更多受出资者欢迎的职业和范畴，旨在为出资者在香港商场供给更丰厚的买卖和对冲东西。
排版：刘艺文
校正：王锦程
深度解析！亚洲第一批个股杠反产品来了
今天，亚洲第一批个股杠杆及反向产品（杠反）在港交所上市，出资者能够在白日2倍做多或做空五大抢手美股，包含英伟达、特斯拉、Coinbase、MicroStrategy和伯克希尔。据了解，单一股票杠杆及反...
166.su网友科普：涤怎么读？正确发音与用法解析
166.su网友科普：涤怎么读？揭开正确发音之谜近日，166.su网友发起的汉字读音讨论引发热议，其中“涤”字的发音成为焦点。作为常用却易读错的字，掌握其正确读音不仅能提升语言素养，更能体现中华文化的...